6月惊奇,俄罗斯石油出口收入不降反升

  

  自俄、乌战争爆发以来,以美国为首的西方国家对俄罗斯进行了一系列的制裁,涉及从金融到贸易的方方面面,规模史无前例。其中对俄罗斯经济影响最大的可能要数对其石油和天然气的出口限制。目标很明确,就是试图阻止俄罗斯从能源出口中赚取相当多的外汇。

  据上观报道,欧盟成员国领导层在5月底已对俄罗斯实施第六轮制裁达成了一致意见。欧盟将在6个月内停止购买俄罗斯海运原油,占欧盟进口俄原油的三分之二,并在8个月内停止购买俄石油产品。到今年年底,预计欧盟从俄罗斯进口的石油将减少90%。

  然而,这对欧盟国家来说又是何其艰难的决定。据21世纪经济报道消息,2021年,欧盟共消费了约4.9亿吨原油,其中进口原油占96%,而这当中从俄罗斯进口的原油又占总进口额的约30%。可见,欧盟国家要短期内摆脱对俄罗斯原油的依赖又谈何容易?

  相对来说,美国原油这方面的压力就要小得多了。美国和俄罗斯的石油储量和产量双双都是世界领先的。美国去年原油产量占全球总产量的16.8%,是全球第一大原油生产国,其原油出口量为1.39亿吨,居世界第五;俄罗斯原油去年的产量也高居世界第二,原油出口量则高于美国仅次于沙特阿拉伯,居世界第二。

  本文将为各位带来6月全球石油市场的最新动态,并着重关注俄罗斯石油出口的最新情况。

  6月惊奇,俄罗斯石油出口收入不降反升

  六月全球石油供需概况

  历史上看,石油市场很少有如此不确定的时候。据国际能源署(IEA)最新报告研判,大背景上,欧美宏观经济增长前景的恶化和对经济衰退的担忧正在拖累石油需求市场的情绪,同时石油供应端也有持续的风险。

  目前,西方发达经济体的石油需求增长弱于预期,俄罗斯的石油供应则比较有弹性,这使近期受到俄乌开战影响而暴涨的石油价格有所松动。自6月初以来,原油期货基准价格已经下跌了二十多美元/桶,截至7月21日本文撰写时,ICE 布伦特原油交易价格在103美元/桶附近。

  但即使近期下降幅度较大,今年以来持续的原油价格上涨和明显剧升的炼油厂利润都在提醒我们:原油市场的供应和需求还并不平衡。

  从最新的经济环境上讲,世界银行在其最新报告中警告说,俄罗斯、乌克兰之间的战争及其对商品市场、供应链、通货膨胀和金融市场的影响加剧了全球经济活动的放缓。该银行最新预计显示,2022年世界GDP增长将从2021年的5.7%放缓至2.9%。国际货币基金组织也警告说,鉴于风险升高,不能排除明年出现衰退的可能性。

  这对石油需求端的影响很重。世界经济增长的减速将给石油需求的预期增加更多的不确定性,这也导致IEA在其最新石油市场报告中适度地削减了对2022年和2023年的石油需求前景的预测。

  更明确地说,需求的这种不确定性体现在:一方面,经济合作与发展组织国家的石油消费已经因为高油价而开始受到抑制;但另一方面,由于逐渐摆脱了新冠疫情和防控措施的影响,新兴国家和发展中经济体比预期更强劲的石油需求反弹也同时在很大程度上抵消这些下降,提高了石油消费增长的预期。

  由此,IEA最新的预测是,全球石油需求将在2022年增加170万桶/天,而2023年将增加210万桶/天,届时将达到约1亿桶/天的需求量。

  在供应端,由于俄罗斯的供应暂时没有受制裁较大的打击,且有出人意料的强劲供应表现,叠加美国和加拿大企业增加了开采力度,IEA对今年余下时间的石油供应的预测略有上调,其预计,到年底产量将增加180万桶/天,达到1.013亿桶/天,全球石油供应在2022年将达到平均1.001亿/天,然后在2023年达到1.01亿/天的新高度。而6月份,全球石油供应增加了69万桶/天,达到约9900万桶/天。

  即便这样,到年底的世界石油供应量也不能说是完全稳定了。虽然IEA预测世界石油供应量到12月预计将增长约180万桶/天,但部分主要产油地(比如哈萨克斯坦和利比亚)石油供应的短期风险可能上升,这就促使我们必须更加关注世界石油备用产能的状况,而目前全世界石油备用产能主要由沙特阿拉伯和阿联酋拥有。

  随着OPEC+减产策略的全面结束,这两个海湾国家的备用产能在8月份可能下降到只有220万桶/天。当然一切或还有变数,OPEC+将于8月3日举行会议,制定9月甚至更长期的产量战略。

  在库存端,全球石油库存仍然维持较低水平,最近的库存增长主要集中在新兴经济体,主要由于一些新兴国家的炼油厂在前几个月因需求减少而放缓了运行。同时,随着经合组织国家政府释放了大量库存,这些国家产业界的石油库存有所恢复,但仍比五年平均水平低了近3亿桶。

  俄罗斯石油在全球市场中的地位

  俄罗斯是全球能源市场的一个主要参与者。它是世界三大原油生产国之一,与沙特阿拉伯和美国长期位列三甲的位置。俄罗斯经济对石油和天然气出口收入的依赖较深,2021年,石油和天然气出口收入占俄罗斯联邦总预算的45%。

  据俄罗斯官方数据,2021年,俄罗斯的原油和凝析油产量达到每日约1050万桶,占世界总供应量的14%。俄罗斯在全国各地几乎都有石油和天然气生产设施,但其大部分油田集中在西伯利亚的西部和东部。2021年,俄罗斯预估出口了约470万桶/天的原油到世界各国。

  其中,欧洲国家是俄罗斯石油最大的海外买家地区,2021年进口了每日约240万桶的俄罗斯石油。中国是俄罗斯原油的最大进口国,2021年达到每日约160万桶。

  在西方国家不断加强对俄罗斯石油禁运措施的背景下,似乎俄罗斯石油仍然并不特别愁销售额问题。

  据环球时报援引日本一家媒体的报道,印度利用炼制汽油过程中很难证明原油的原产地,大量购买因制裁失去买家的俄罗斯原油,并炼制成汽油等产品后,将其中一部分出口到欧美。6月运抵印度的俄罗斯原油达到2056万桶,是去年同期的4.2倍;5月达到2376万桶,是去年同期的8.1倍。印度官方对此报道予以否认。

  第一财经最新报道还指出,沙特正在进口俄罗斯石油,并且第二季度进口量明显加速。数据显示,沙特4月至6月从俄罗斯进口约64.7万吨燃油。除了直接进口外,还有迹象显示沙特从第三国手中购入原产俄罗斯的石油。

  从6月IEA最新数据上看,俄罗斯在今年6月份的石油出口量环比下降25万桶/天,至740万桶/天,为2021年8月以来最低。出口量的下降主要是由原油出口下降带动的,而俄罗斯石油产品的出货量相对稳定在240万桶/天。出乎意外的是,由于世界油价的上涨,6月份俄罗斯石油出口收入环比增加了约7亿美元,达到204亿美元,这要比去年的平均水平高出近40%。

  对于制裁,俄罗斯本身也是动作不断。据上观引述外媒报道指出,俄罗斯政府多个部门、各家俄石油生产商以及俄央行系统计划在今年秋天在一个国家平台启动石油交易,远期的计划是到2023年3月至7月建立俄罗斯的国家石油基准,但在此之前,还需采取措施吸引外国伙伴购买石油,让平台达到足够石油交易量。

  据7月20日海关总署发布的数据,截至2022年上半年,中国市场石油的进口比例超过70%。中国原油的前三大供应国为沙特阿拉伯、俄罗斯联邦和伊拉克。中国进口沙特阿拉伯和俄罗斯的原油数量占进口总数额比例分别约为17%和16%。

  尾声:石油市场的未来还充满着不确定因素

  由于欧盟对俄罗斯石油的禁运将在今年年底全面生效,石油市场可能面临再次收紧的预期。为了缓解能源安全危机,欧盟成员国最新达成一致,部分俄罗斯企业将能够向第三方国家付运石油,欧盟企业也被允许购买俄罗斯海运原油以及向第三国转口。

  此外,据IEA的观点,随着上游和下游现成的备用产能的减少,可能要靠需求方面的措施来降低对稳定构成威胁的消费和燃料成本。特别是在新兴市场,如果不对能源消耗进行强有力的政策干预,世界经济脱离复苏轨道的风险仍然很大。

  这就要求我们密切关注俄罗斯石油出口的动态趋势。

  参考资料:石油市场报告 (2022年7月),国际能源署

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